居安思危　未雨绸缪

上周后3天沪深大盘盘中剧烈震荡，周三上证指数全天最大振幅95点，沪市成交量放大到640亿元，相信盘中的剧烈震荡一定让不少投资者出了一身汗，盘中被搞得手忙脚乱，不知道究竟是卖好还是买好。特别是仅有微薄盈利的新仓筹码，根本经不起大盘震荡的折腾，内心的煎熬往往会让人做出不恰当的对市场的反应。周四上冲2206点很可能是为2006年全年画圆满句号的点位，周四的冲高回落很有象征意义，周五已开始呈现单边大幅下跌。上次我们的担心有可能变成现实。我们不知道大盘指数会继续创出新高(回归趋势线：2091点，破位位置：2070点，决策区间：1％)，但疯狂与追求完美往往带来是失去理智的炒作。居安思危、未雨绸缪一定是更理性的选择。

　　12月6日是去年行情正式启动的周年纪念日，产生大幅震荡是必然的甚至有结束波段上涨成为比5月16日更重要的中级顶部。老说高老不跌，实际上2001年4月17日后在我们的系统里就是高位了，但下跌迟至当年6月14日才见最高点，7月23日才正式开跌，回头看，在系统提示后退出没大问题。现在行情从跟随的角度看还好，也许能创新高，也许还能直冲2500点，但从实战操作的角度已没把握，反而是要主动卖出了，不管大盘还涨不涨当前放弃比持筹更理性，有上次那杯老酒垫底，有又何惧哉？！市场的很多情况都表明现在已经是“顶部”，大家只是想在最顶的时刻来临前赚最后一笔再走。看起来，满仓的投资者似乎都相信自己能判断出头部形成的第一根阴线，并且能坚决的在那根阴线的一半位走人。呵呵，不知道是不是真的。

　　基本面上，上周四以新华社为名发表的一篇“是否过热”文章与当年“5·19”行情中人民日报“6·15”社论发表的“恢复性上扬”有同工异曲之妙，只是今年的上证指数已经上涨了1200点，相对“是否”这种含蓄的表达更符合当今证监会杀青黑嘴有它的双刃力度。又如上周初尚福林突出强调“坚决不移地发展机构投资者”的论调，再看已占市场市值比例三分之一以上的基金在时下已翻倍的走势是否会感到过热。我们更认为2000点还是2200点绝不是机构投资者抢筹建仓的好点位，而近日连续放量抢筹的却会是连日排队进场的散户投资者。政策面已明确表态2007年是坚定发展机构投资者和加大国企融资的市场，行情会走出大幅震荡行情。而机构投资者不会为2比8还是1比9的广大套牢筹码翻盘，反而还会加剧这种现象。