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2006年中国行业发展格局展望
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高增长行业明显减少，产能过剩矛盾加剧
国家信息中心经济预测部产业课题组
内容提要
2006年行业发展的宏观环境仍较为乐观，但比2005年偏紧。一方面，经济增长速度放缓特别是投资需求的回落，将会使部分加工工业产能过剩的矛盾明显加剧，企业盈利空间将因此而缩小；另一方面刺激消费政策的出台、产业结构的调整、市场供给能力的提高、煤电油运紧张状况的缓解，又会给众多的行业带来新的市场机会。
2005年以来，宏观环境的变化和一系列调控政策的出台，深刻地影响到我国行业运行的格局。原材料供应环境及价格变化、投资需求的回落、汇率制度的改革及演化，在改变着我国行业运行基础的同时，也使2005年行业运行的格局呈现出不同以往的特征。从2005年1-9月的趋势看，资源型、瓶颈型行业继续成为行业运行中的亮点，消费品行业继续保持较快增长，与固定资产投资高度关联的钢铁、建材、机械等投资品行业增速明显放缓。
2006年，近几年投资形成的产能将逐渐进入投产期，生产能力和总供给将进一步扩大，而在总需求尤其是外需的不确定性增强的情况下，一些行业的发展将面临生产过剩或有效需求不足的制约，工业行业效益整体上将趋于下滑，行业之间的分化将进一步显性化。
2005:多数行业利润增速呈现高位回落
宏观调控”有保有压”，行业投资冷暖不一2005年以来，国家继续实行了”有保有压”的行业调控政策，在严格控制房地产、钢铁、电解铝、水泥等过热行业投资的同时，加强了对农业、能源、交通运输及部分服务业等薄弱行业的投资。2005年1-8月累计，全国固定资产投资完成额41150.9亿元，同比增长27.4%，增幅比上年同期下降2.9个百分点。其中，降幅最大的行业主要有以下几类行业，一是投资明显过热的建筑和房地产业。二是低水平重复建设严重的钢铁、水泥行业。三是前几年投资增长过度的电力、石油加工及炼焦行业。四是受资源约束和成本压制的航空、木材加工行业。
与此同时，一部分符合国家产业政策和适应市场热点切换的行业的投资保持了较快的增长。一是铁路运输、城市公共交通等国民经济中的瓶颈行业。二是部分资源约束型行业。三是与居民消费密切相关的食品和服务业。四是具有自主创新意义的部分装备行业。
上游行业的成长性普遍好于下游行业，消费品行业的稳定性强于投资品行业
1-8月份，受宏观调控政策和成本推动的影响，工业行业效益出现系统性回落，利润增长速度稳中趋降。据国家统计局统计，1-8月份，全国规模以上工业企业(全部国有企业和年产品销售收入500万元以上的非国有企业，下同)实现利润8643亿元，比去年同期增长20.7%，增幅比上年同期下降17.8个百分点。规模以上工业亏损企业亏损额1373亿元，同比增长53.1%。
2005年1-8月累计，利润增长50%以上的业绩优异行业共有6个，占39个工业大类行业的15.3%；利润增长在30-50%的业绩较好的行业共有9家，占比23%；利润增长在10-20%的业绩一般的行业共有13家，占比33.3%；利润增长在0-10%的业绩较差的行业共有4家，占比10.3%；利润增速下降的行业共有7家，占比为17.9%，其中，出现全行业亏损的行业有两家。
多数行业利润增速呈现高位回落趋势，高增长行业数量明显减少
与上年同期相比，利润增幅明显提高的行业只有11个，占39个工业大类行业的28.2%。
在利润增幅下降的行业中，前几年一些高增长行业因外部环境变化，不但高增长的光环已经退出，而且个别行业陷入全行业亏损的境况。受能源原材料价格上涨和产品售价下降的双重挤压，1-8月累计，黑色金属冶炼及压延加工业、有色金属冶炼及压延加工业的利润虽然同比增速达到28%以上，但增幅较上年明显缩小，对整个工业新增利润的贡献有所下降。石油加工、炼焦及核燃料加工业这一2004年的利润增长大户更是沦落为亏损状元，1-8月累计亏损近80亿元。通过对利润增幅下降的十个行业的分析可以看出，2004年的很多高增长行业已显出疲态，业绩增长已经大不如前。
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